2026-06-06 — views Intermediate
四半期オプション・ヘッジ・カレンダー — 2026 年下期のリスク・ケイデンス
2026 年下期向けの汎用・反復可能なオプション・ヘッジ・カレンダー：月次満期と四重の魔女日、決算期のリスク低減窓、FOMC 日程、常設のプット／カラー・プログラム、VIX レジーム点検、年末のタックスロス・ハーベスティング。教育用、投資助言ではない。
ヘッジ・プログラムが失敗するのは、ヘッジを間違えたからではなく、場当たり的にやったから——スケジュールではなく、ドローダウンの後に反応したからだ。カレンダーはリスク管理を反復可能なケイデンスに変える：毎四半期、同じ日付に、同じ点検を。以下は 2026 年下期（Q3＋Q4）の汎用 オプション・ヘッジ・カレンダーで、実際にブックを動かすイベント——月次満期、決算期、FOMC 決定、年末の税務——を中心に組んである。オプション 101 と リスクとレバレッジ の続きだ。教育のみ、投資助言ではない。
2026 年下期のヘッジ・ケイデンス——Q3（7–9 月）と Q4（10–12 月）にまたがる 8 ワークストリーム。汎用テンプレート。
8 つのワークストリーム
| ワークストリーム | ケイデンス | 目的 |
|---|---|---|
| 月次満期——ロール＆管理 | 第 3 金曜の満期ごと | 満期ヘッジをロール／クローズ；ピン・割当の不意打ちを回避 |
| プット／カラー・プログラム | 常時、60–90 DTE | 常設の下方フロア；四半期ごとに権利行使価を再設定 |
| 四半期 β 加重リバランス | 四半期初＋四半期中 | 現在のポートフォリオ β と名目に合わせてヘッジを再サイズ |
| 決算期のリスク低減 | 7 月中–8 月初；10 月中–11 月初 | 決算前に個別銘柄のイベント・リスクを削減／ヘッジ |
| マクロ／FOMC ウォッチ | 下期に Fed 会合 4 回 | 金利決定のボラに先回り |
| ボラ（VIX）レジーム点検 | 毎月 | ボラが安いとき保護を買い、高いとき収穫 |
| 税務考慮の損失実現 | 10 月–12 月中＋年末 | 損失を実現、ウォッシュセール管理、損益通算 |
| 集中度＆サイズ規律 | 四半期初＋年末 | 過大なポジションを上限まで削減 |
2026 年下期の主要日付
| 日付 | イベント |
|---|---|
| 7/17 | 月次満期 |
| 約 7/28–29 | FOMC（約） |
| 8/21 | 月次満期 |
| 約 9/15–16 | FOMC（約） |
| 9/18 | 四重の魔女日（四半期） |
| 10/16 | 月次満期 |
| 約 10/27–28 | FOMC（約） |
| 11/20 | 月次満期 |
| 約 12/15–16 | FOMC（約） |
| 12/18 | 四重の魔女日（四半期） |
| 10/1 – 12/15 | タックスロス・ハーベスティング窓 |
使い方
- 自分のブックに合うレーンを選ぶ。 ロングオンリーの株式保有者はプット／カラーと決算リスク低減を、プレミアム売り手は満期管理と VIX タイミングを重視。
- 価値は日付の精度ではなくケイデンス。 大まかなタイミングでも、ドローダウン後に反応するよりまし——カレンダーは損失が突く「裁量」を取り除く。
- ハードな上限と組み合わせる。 スケジュールをポジションごとの固定リスク予算と併せる（リスクとレバレッジ 参照）。
- 実際の日付を確認。 行動前に FOMC は Fed カレンダー、決算は各社 IR で確認を。
前提と制限
- 汎用テンプレート——いかなるポートフォリオ・保有・リスク許容度にも紐づかない。
- 満期は米国標準の月次第 3 金曜；9/18 と 12/18 は四半期の四重の魔女日。
- FOMC と決算の窓は概算——連邦準備制度のカレンダーと各社 IR で確認を。
- 投資助言ではない。 カレンダーが定めるのはいつリスクを点検するかで、どのヘッジを掛けるかではない。
あまり語られない視点
ケイデンスは賢さに勝る。多くの破綻はヘッジ選択の誤りからではなく、退屈なスケジュールを飛ばすことから来る：ロールされなかった保護、削られなかった決算イベント、削減されなかった集中ポジション。カレンダーの本当の仕事は、裁量が最も裏切りやすい瞬間——カタリストの直前、ドローダウンの只中——に、その裁量を取り除くことだ。
教育用テンプレート——投資助言ではない。日付は例示。公式ソースで確認のこと。