2026-05-21 — 次浏览 $AMAT · Applied Materials · Deposition · Etch · CMP · Implant · Metrology · WFE — 广泛产品线
Applied Materials Q2 创纪录 $79.1 亿，指引 2026 设备业务成长 >30%
AMAT 财报 Q2 FY26 创纪录营收 $79.1 亿（YoY +11%），半导体系统 $59.7 亿（+10%），non-GAAP EPS $2.86（+20%）。Q3 指引 $89.5 亿。CEO 现预期半导体设备业务 2026 全年成长 >30% —— 印证 ASML。
Applied Materials（NASDAQ: AMAT）于 5/15 公布财报 Q2 FY2026，对整个 WFE（晶圆厂设备）板块的解读就是头条：管理层现预期其半导体设备业务 2026 全年成长超过 30%。
数字
| 指标 | Q2 FY26 | YoY |
|---|---|---|
| 营收 | $79.1 亿（纪录） | +11% |
| 半导体系统 | $59.7 亿 | +10% |
| Applied Global Services | $16.7 亿 | +17% |
| GAAP EPS | $3.51（纪录） | — |
| Non-GAAP EPS | $2.86 | +20% |
| Non-GAAP 毛利率 | 50% | +80 bps |
| Q3 FY26 指引 | $89.5 亿 ±$5 亿 | — |
为什么重要：WFE 上升周期是广泛的
AMAT 是「五大」WFE 厂之一，五家合计控制约 56-66% 设备市场。其财报是晶圆厂 capex 领先指标，而 >30% 的 2026 全年成长预期就是信号。
关键是它印证 ASML 同季的上调指引（Q1 营收 €88 亿；全年指引上调至 €360-400 亿）。两家最大、最不相关的设备厂在同季调升，代表 AI 驱动的 WFE 上升周期是广泛的，不是单一厂商故事。需求来自先进逻辑（N2/A16）+ DRAM/HBM 扩展 —— 正是我们 TSMC capex 文 标记的 53% capex 前段转移。
端到端的链
这份财报串起我们报导的点：
- NVIDIA Q1 —— $910 亿 Q2 指引 = 加速器需求
- TSMC —— $312.8 亿 capex，53% 投前段节点
- AMAT（本篇）+ ASML —— 造那些节点的设备，指引 >30%
- HBM controller —— 内存堆叠里的 IP
当四个环节一起调升，AI capex 周期就有结构性确认，不只是 NVIDIA 一家说了算。
Practitioner note
对基建观察者与投资人：
- WFE 是最深的铲子镐层。 AMAT/ASML/LRCX/KLAC 卖给每家晶圆厂，无论哪家加速器胜出。比 NVIDIA 不那么华丽，但在需求基础上更分散。
- >30% 指引是每季要追的数字。 若 AMAT 或 ASML 砍它，那是晶圆厂 capex —— 因此整个 AI 硬件周期 —— 翻转的最早警讯。它领先芯片营收 2-3 季。
- 50% 毛利率是品质信号。 WFE 定价权维持，因为工具任务关键且先进节点独家供应。盯毛利，不只营收 —— 毛利压缩会在营收显示前先发出竞争压力信号。
被低估的角度：WFE 厂是拥有 AI capex 周期波动最低的方式。 它们不押哪个加速器架构胜出；它们卖造所有加速器的机器。当 NVIDIA 在强财报下跌（情绪），AMAT 的 >30% 设备指引是更安静、更耐久的确认：底层建置是真的且加速中。