2026-05-21 — 次瀏覽 $AMAT · Applied Materials · Deposition · Etch · CMP · Implant · Metrology · WFE — 廣泛產品線
Applied Materials Q2 創紀錄 $79.1 億，指引 2026 設備業務成長 >30%
AMAT 財報 Q2 FY26 創紀錄營收 $79.1 億（YoY +11%），半導體系統 $59.7 億（+10%），non-GAAP EPS $2.86（+20%）。Q3 指引 $89.5 億。CEO 現預期半導體設備業務 2026 全年成長 >30% —— 印證 ASML。
Applied Materials（NASDAQ: AMAT）於 5/15 公布財報 Q2 FY2026，對整個 WFE（晶圓廠設備）板塊的解讀就是頭條：管理層現預期其半導體設備業務 2026 全年成長超過 30%。
數字
| 指標 | Q2 FY26 | YoY |
|---|---|---|
| 營收 | $79.1 億（紀錄） | +11% |
| 半導體系統 | $59.7 億 | +10% |
| Applied Global Services | $16.7 億 | +17% |
| GAAP EPS | $3.51（紀錄） | — |
| Non-GAAP EPS | $2.86 | +20% |
| Non-GAAP 毛利率 | 50% | +80 bps |
| Q3 FY26 指引 | $89.5 億 ±$5 億 | — |
為什麼重要：WFE 上升週期是廣泛的
AMAT 是「五大」WFE 廠之一，五家合計控制約 56-66% 設備市場。其財報是晶圓廠 capex 領先指標，而 >30% 的 2026 全年成長預期就是訊號。
關鍵是它印證 ASML 同季的上調指引（Q1 營收 €88 億；全年指引上調至 €360-400 億）。兩家最大、最不相關的設備廠在同季調升，代表 AI 驅動的 WFE 上升週期是廣泛的，不是單一廠商故事。需求來自先進邏輯（N2/A16）+ DRAM/HBM 擴展 —— 正是我們 TSMC capex 文 標記的 53% capex 前段轉移。
端到端的鏈
這份財報串起我們報導的點：
- NVIDIA Q1 —— $910 億 Q2 指引 = 加速器需求
- TSMC —— $312.8 億 capex，53% 投前段節點
- AMAT（本篇）+ ASML —— 造那些節點的設備，指引 >30%
- HBM controller —— 記憶體堆疊裡的 IP
當四個環節一起調升，AI capex 週期就有結構性確認，不只是 NVIDIA 一家說了算。
Practitioner note
對基建觀察者與投資人：
- WFE 是最深的鏟子鎬層。 AMAT/ASML/LRCX/KLAC 賣給每家晶圓廠，無論哪家加速器勝出。比 NVIDIA 不那麼華麗，但在需求基礎上更分散。
- >30% 指引是每季要追的數字。 若 AMAT 或 ASML 砍它，那是晶圓廠 capex —— 因此整個 AI 硬體週期 —— 翻轉的最早警訊。它領先晶片營收 2-3 季。
- 50% 毛利率是品質訊號。 WFE 定價權維持，因為工具任務關鍵且先進節點獨家供應。盯毛利，不只營收 —— 毛利壓縮會在營收顯示前先發出競爭壓力訊號。
被低估的角度：WFE 廠是擁有 AI capex 週期波動最低的方式。 它們不押哪個加速器架構勝出；它們賣造所有加速器的機器。當 NVIDIA 在強財報下跌（情緒），AMAT 的 >30% 設備指引是更安靜、更耐久的確認：底層建置是真的且加速中。