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2026-06-07 — ビュー · STMicroelectronics

STマイクロエレクトロニクス、AIフォトニクス需要を背景に2026年データセンター売上目標を10億ドルへ倍増

2026年6月2日、STマイクロエレクトロニクスは2026年のデータセンター売上目標を約10億ドル（従来は「5億ドルを十分に上回る」）へおおむね倍増させ、AIインフラ需要とPIC100シリコンフォトニクスの増産加速を理由に、2027年はさらに倍増し得ると述べた。株価はパリで8%超上昇し、年初来では164%超の上昇となっている。

何が起きたか

2026年6月2日、STマイクロエレクトロニクス（NYSE: STM；ユーロネクスト・パリ/ミラノ）はデータセンター向け売上目標を引き上げ、同事業は現在「2026年に約10億ドル」に達する見込みだと投資家に伝えた。従来の見通しは「5億ドルを十分に上回る」だった。同社はさらに、「現在のダイナミクスが継続し、現在保有する取り組みを前提とすれば、売上は2027年に倍増し得る」と付け加えた。これは従来の「10億ドルを十分に上回る」という表現から引き上げられたものだ。要するに、1回の更新で2026年目標はおおむね倍増し、2027年のハードルも大きく引き上げられた。

通常はAI-GPU銘柄と同列に扱われないアナログ・組み込みチップの大型メーカーとしては、市場の反応は鋭かった。Yahoo Financeによると、株価は6月2日のパリ取引で8%超上昇して引け、前日終値時点で同株は年初来すでに164%超上昇していた。

なぜこれが一般的なチップの更新ではなくAI設備投資の話なのか

STは、自動車、スマートフォン（顧客にAppleやTeslaを数える）、産業機器に搭載されるマイクロコントローラー、パワーデバイス、センサーで最もよく知られている。新たな成長の梃子はそれとは異なり、AIデータセンター向けに販売される光学およびパワー関連のコンテンツだ。Jefferiesのアナリストは、光学製品が2027年のデータセンター成長見込みの約3分の2を占め、残りの3分の1をパワー半導体が寄与すると見積もっている。

光学部分はSTのシリコンフォトニクス・プラットフォームであるPIC100を中心とする。同社は2026年3月9日ごろ、300mmラインで量産を開始し、このプラットフォームは大型AIクラスタ内でGPU、CPU、ストレージ間のデータ移動に用いられる800 Gb/sおよび1.6 Tb/sの光学モジュールに対応する。STは、ハイパースケール顧客からの長期供給コミットメントに支えられ、2027年までにPIC100の生産能力を4倍にする計画だと述べ、同プラットフォームはAmazon Web Servicesと共同で開発したとした。後継のPIC100 TSVバリアントは、ニアパッケージドおよびコパッケージド光学を狙う。これとは別に、STは2026年3月のNvidiaとのフィジカルAI（Physical AI）プラットフォームに関する協業を開示した。

数字

指標従来見通し新見通し（2026年6月2日）
2026年データセンター売上「5億ドルを十分に上回る」約10億ドル
2027年データセンター売上「10億ドルを十分に上回る」2026年比で倍増し得る
PIC100モジュール速度該当なし800 Gb/sおよび1.6 Tb/s
PIC100生産能力計画該当なし2027年までに4倍
STM株価変動、6月2日該当なし8%超上昇（パリ）

実務上の注記

これらのドル数値は正式なセグメントガイダンスではなく目標として扱うべきだ。STは2027年を条件付きの表現（「倍増し得る」「現在のダイナミクスが継続すれば」）で示しており、同社は歴史的にデータセンターを独立した報告セグメントとして区分してこなかったため、約10億ドルから「倍増」に至る道筋はハイパースケーラーによるコパッケージド光学の採用時期に左右される。光学対パワーの内訳はJefferiesの見積もりであり、会社の開示ではない。また、ある個人投資家向けデータの集計業者は、はるかに大きな日中の急騰（約+15%）を報じたが、主流の金融報道による裏付けのより強い数字はパリで「8%超」であるため、この株価変動に関するいかなる解釈も保守的に見積もるべきだ。

十分に考慮されていない視点

ここでの興味深い手がかりは、誰が買っているのかという点だ。STのフォトニクス増産はAWSとの共同開発とハイパースケーラーの長期コミットメントに支えられており、これによりNvidiaのGPUサイクルへの賭けというよりも、AI構築におけるインターコネクトと光学の層――アクセラレータ間の配管――への賭けという性格が強まる。800Gが1.6Tへ移行し、コパッケージド光学によってレーザーがスイッチASICに近づくにつれ、価値は商用GPUベンダーからシリコンフォトニクスおよび光学モジュールの供給者へと移っていく。STの急騰は、市場がAIへのエクスポージャーをGPU演算のみと同一視するのではなく、より広範な「AI光学」サプライチェーン（トランシーバー、PIC、レーザー、給電）の価格付けを始めていることを示唆する――AIの見出しにめったに登場しないアナログ、光学、パワー半導体銘柄全体で注視に値するローテーションだ。

Sources

チップ