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フィジカルAIサプライチェーン——センサー・チップ・アクチュエーターを製造するのは誰か

自動運転車と人型ロボットのサプライチェーンを層別に解析：LIDAR・レーダー・カメラ・AI演算チップ・アクチュエーターと地政学的リスク。

フィジカルAIの隠れた制約はソフトウェアではなくハードウェア：LiDARリードタイム・NVIDIA Orin割当・ハーモニックドライブ・WaymoのZeeKr依存を解説。

読む理由 AI 計算の制約はロジックからメモリ積層へと移りつつある。16段ボンディングを最初に解決した者が、いまやすべての最前線 GPU が依存する要衝を握る。

NVIDIA は SK hynix、Samsung、Micron に2026年第4四半期までの16段 HBM4 の供給を要請——急な積層の飛躍により、先端パッケージングが AI サプライチェーンのボトルネックになる。

読む理由設備投資の見出しではない：NVIDIA は「NVIDIA 自身のチップを作る」サプライチェーンへ計算を売っている。cuLitho の 20-50% のリソ費用／サイクルタイム削減こそ要の数字 —— 先端ノードのウエハがどれだけ速く安く量産に届くかを左右する。垂直ループだ。

GTC Taipei で TSMC が NVIDIA の CUDA-X スタックをリソグラフィ・シミュレーション・検査に全面採用、cuLitho はリソ費用を最大 50% 削減。

読む理由注目すべきは「1 兆」ではなく「構造的」という語だ。UBS の 204% 目標引き上げは、AI メモリが脱サイクル化したという論に立つ：HBM4 完売、DRAM 58-63% 高、価格は 2029 まで固定。メモリが本当にサイクルを脱したなら、半導体の定石全体が書き換わる。

マイクロンが 5/26 に時価総額 1 兆ドルを初突破——史上 5 社目——UBS が目標株価を $1,625 へ 3 倍超に引き上げ、2026 年の HBM4 生産能力が長期契約で完売した後に。

読む理由誰もが GPU を見る。だが AI クラスタには依然それを養うホスト CPU が要り、AMD は誰より先に 256 コアのサーバ部品を最先端ノードに載せた。本当のレバーは電力の壁の下での効率——そして傍らを走る静かなアリゾナ国内生産の物語だ。

AMD が EPYC「Venice」の TSMC 2nm 量産を発表（5/21）——256 コア／512 スレッドで、業界初の同ノード量産 HPC 製品。Turin 比 70% 超の向上。

読む理由 AI capex 論争をリセットする数字：Q2 ガイダンス $910 億は「中国を除いて」$860 億コンセンサスを上回る。弱気派は需要の亀裂を必要としたが、結果は run-rate の加速。ハイパースケーラー 2026 capex 約 $7,250 億（+77%）がその下の需要フロア。

NVIDIA Q1 FY27 は過去最高売上 $816 億（YoY +85%）、データセンター $752 億（+92%）、non-GAAP EPS $1.87 対予想 $1.76 —— 4 期連続超過。Q2 ガイダンス $910 億（中国除く）、$860 億コンセンサス超。

読む理由重要な数字は「既に 56 万台出荷」—— ペーパーローンチではない。中国の国産アクセラレータスタックはボリュームに達し、M890 のエージェントワークロード向けチューニングは、デカップリングが今や NVIDIA が売る同じワークロードを狙っていることを示す。

アリババ T-Head が杭州で真武 M890 を発表：144GB メモリ、800GB/s 相互接続、810E の 3 倍。真武は既に 56 万台を 400+ 顧客に出荷。V900 は 2027。

読む理由注視すべきは見出しの金額ではなく「フロントエンド vs バックエンド」比率。先端ノードが 37% → 53% にシフトしたことが、次世代 Blackwell/MI400 のスケジュール通り出荷を決める変数 —— 2027 年の推論コストカーブだ。

5/12 取締役会：$312.8 億ドル capex + Arizona に $200 億ドル増資。先端フロントエンドが capex の 53%（24-25 は 37%）—— AI アクセラレータ需要を直読。